2.借助不利负债，构造有效的组合型负债

　　在控制了企业有利负债持有量的基础上，通过运用以上关于确定企业不利负债持有范围的方法(如每股利润无差别点法等)，进一步确定企业不利负债的持有量，最终建立富有企业特色的组合型高负债经营模式，实现企业价值最大化。

　　值得一提的是，对于资产负债率处于40%—60%的标准企业，同样可以遵照以上方式，结合企业自身发展要求，确定企业有利负债及不利负债的的合理持有范围，组建组合型高负债经营模式。

　　(四)完善企业经营管理制度

　　1.完善企业内部管理体制

　　进行组合型高负债经营时，应首先做到明晰公司产权及公司内部各级管理人员的职责义务，各司其职，进行有序的公司管理。同时建立健全公司财务管理制度，加强财务成本管理，引进先进经营管理理念，提高资金的使用效率，降低产品成本，不断增加企业的积累，以负债效用最大化带动企业价值最大化。

　　2.树立良好企业形象，保证企业融资渠道

　　首先，应积极树立良好的企业形象，利用商业信誉合理占用与上下游供销商交易形成的应付账款及预收账款，提高企业收益质量的同时削减一定时期内的资金流出，充足企业日常经营所需资金。

　　其次，建立良好的银行形象，借用银行信用，通过开具银行承兑汇票支付借款，以减少企业营运资金的占用， 提高资金使用效率，降低财务成本。同时通过与银行建立良好关系，保证企业发展所需资金在紧急情况下不断流，从而有效较少企业发生财务危机的风险。

　　3.实现组合型高负债经营的动态管理

　　不同于很多理论，本文所讨论的组合型高负债是动态的，即对于适合企业的组合型高负债率的追求不是一蹴而就的，而应是一个长期的、不断优化的过程。因此企业管理者应随时关注市场环境、经济发展程度等条件的变化，适时适当地对组合型高负债率进行调整，以顺应各因素的变动，最终实现企业价值最大化。

　　参考文献：

　　【1】王方明.中级财务管理.北京，高等教育出版社，1999.

　　【2】尚海真，吕素昌.浅谈企业负债经营的利弊.科技创业月刊.2009.

　　【3】姜旭宏.现代企业负债经营策略分析.经济研究导刊.2007.

　　【4】郭泽光. 财务报告分析.北京,高等教育出版社，2007.

　　【5】格力电器2005年至2009年第三季度财务报表.

　　[1] 张利东：“山西海棠电器宣告破产”，《京华时报》，2003年2月13日第B27版。 [2] 由格力电器2009年第三季度财务报告整理得。 [3] 由格力电器2005年至2009年第三季度财务报告整理得。

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