招商地产
1.298701
0.974684
0.025316
0
0
0.075949
0.247342
3
深长城
0.888412
0.994649
0
0.005293
0
0.0373
0
4
华侨城A
1
1
0
0
0
0
0
5
中天城投
1
1
0
0
0
0
0
6
光华控股
0.904892
0.971146
0
0
0
0.007717
0
7
绵世股份
0.875143
0.980028
0.026954
0
0
0.000438
0
8
亿城股份
0.953875
0.96628
0
0
0
0.007298
0
9
荣丰控股
0.913165
0.983734
0.020177
0
0
0
0
10
阳 光 城
0.844477
0.982857
0
0.036629
0
0.0453
0
11
天保基建
0.914464
0.979792
0.01792
0
0
0.002628
0
12
合肥城建
0.93219
0.980738
0.008477
0
0
0.007956
0
13
南国置业
0.941817
0.974802
0
0
0
0
0
14
创兴置业
0.848503
0.978538
0.016606
0
0
0.007445
0
15
云南城投
0.896335
0.979943
0.077423
0
0
0
0
16
华业地产
0.869862
0.992567
0.045897
0
0.003808
0
0
17
天房发展
0.900391
0.976867
0.046897
0
0
0.058832
0
18
九龙山
0.866271
0.979532
0.036561
0
0
0.002774
0
19
天宸股份
0.799126
0.959076
0.015328
0
0
0.043796
0
20
上海新梅
0.908626
0.982947
0.019582
0
0
0
0
21
京能置业
0.821781
0.977048
0.035599
0
0
0.034453
0
22
世茂股份
0.917664
0.976376
0.086266
0
0
0.022628
0
23
北辰实业
1
1
0
0
0
0
0
从表中我们可以看出，DMU1，4, 5, 23的值均等于1，且各松弛变量的值都为0，这表明来中国深圳地区的沙河股份，华侨城A，来自贵阳的中天城投，来自北京的北辰实业为相对有效的公司。而其他的决策单元都是属于相对无效的决策单元，在它们中值越大，意味着该公司越接近于相对有效的状态。如深圳的招商地产，深长城，吉林的光华控股，北京的绵世股份，华业地产，京能置业，辽宁的亿城股份，上海的荣丰控股，创兴置业，九龙山，天宸股份，上海新梅，世茂股份，天津的天保基建，天房发展，合肥的合肥城建，武汉的南国置业，云南的云南城投，福建的阳光城的都接近于1。
在一般人看来，应该是经济越发达的地区，房地产公司越有效。然而我们的实证结果和这一理解并不完全相同。如贵阳的中天城投为相对有效的公司，而北京、深圳、上海的几家公司却属于相对无效的，其主要原因是：
1、国家对像贵阳一类的城市地区进行了政策上的帮助。且国家在开发房地产的认识上也有较大的提高，房地产公司也因这些地方相对落后没注入大量资金进行盲目的开发，城镇的居民购买力有限，房产公司炒作的现象并不严重，使得房产公司按照公司规律健康有序的发展。
2、北京是首都，房产公司受政府宏观调控干预政策的力度要强些，上海市经济中心是资金集中的地方，而深圳是经济特区，经济体系在开放的过程中已达到相对完善的程度，房产公司也是建立在有效的需求之上，所以从这些角度来说，两者的房产公司都是有效。即使这些地方的有些公司是无效的，但是也相当的接近于1。
表中的规模收益值是根据的值来判断的，如果等于1，则公司是规模收益不变的，如果大于1则规模收益递减且值越大，距离有效状态越远。从表2中我们可以看到，在DEA上有效的四个决策单元即: 中国深圳地区的沙河股份，华侨城A，来自贵阳的中天城投，来自北京的北辰实业都是规模收益不变，而另外十九家公司深圳的招商地产，深长城，吉林的光华控股，北京的绵世股份，华业地产，京能置业，辽宁的亿城股份，上海的荣丰控股，创兴置业，九龙山，天宸股份，上海新梅，世茂股份，天津的天保基建，天房发展，合肥的合肥城建，武汉的南国置业，云南的云南城投，福建的阳光城处于规模收益递增的状态。这一分析与有效性分析是一致的。
2.4对无效的决策单元做改进
针对于无效的决策单元，我们可以运用DEA方法中的松弛变量对这些单元作改进， 即<1的上市公司其投入可以按比例缩小，还可以通过公司预测，加强管理等各种措施，使产出得到增加。运用松弛变量定理，我们可以计算出产出的目标改进值，也即理论上可以得到的收益。如值最小的天宸股份，松弛变量=0.015328,说明在总资产上还存在可以降低的潜力，且=0.043796,说明其净利润可以提高为0.643796，再通过无量纲化函数的反函数，可以得出其改进后的实际值分别为6952.872357。同理，我们可以计算出其他单元的目标改进值，见表3中数据。
表3：目标改进值表
DMU序号
公司简称
输出y1
输出y2
输出y3
实际值
改进值
实际值
改进值
实际值
改进值
2
招商地产
528737.7
528737.7
96092.34
115098.4
6.14
29.71169
3
深长城
147036.5
147036.5
《南京艺术学院学报(美术与设计版)》
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